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項(xiàng)目可行性研究中有關(guān)資金來源與融資方案分析的內(nèi)容。
報(bào)告內(nèi)容的基本框架：
○ 公司部分——介紹公司的發(fā)展?fàn)顟B(tài)、股東構(gòu)成、股權(quán)比例及股東背景（在本項(xiàng)目中參與經(jīng)營(yíng)的比例）、公司的價(jià)值評(píng)估（在假設(shè)公司能永續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，用公司項(xiàng)目的預(yù)期的收益，采用凈現(xiàn)值的方法來判定公司的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值。）通過對(duì)公司部分的了解，能夠了解項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)能力、未來項(xiàng)目的投資信心等角度給予肯定。
○ 項(xiàng)目部分——項(xiàng)目的基本列向介紹、項(xiàng)目發(fā)起原因、項(xiàng)目所在的現(xiàn)實(shí)位置、目前進(jìn)展?fàn)顩r、項(xiàng)目的整體實(shí)施進(jìn)度安排與資金使用計(jì)劃結(jié)合表。（項(xiàng)目部分相對(duì)來說專業(yè)性要求不是很強(qiáng)，但必須提供詳細(xì)的進(jìn)度安排，這是因?yàn)橘Y金使用計(jì)劃必然與項(xiàng)目進(jìn)度緊密相聯(lián)，只有在明確項(xiàng)目進(jìn)度的基礎(chǔ)上，投資方才能做出合理的資金調(diào)度及投放計(jì)劃。）
○ 行業(yè)分析——行業(yè)分析的重點(diǎn)是通過行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的展示揭示行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及所處狀態(tài)。在此要求基礎(chǔ)數(shù)據(jù)詳實(shí)、可信，足以擔(dān)負(fù)整個(gè)行業(yè)分析及后續(xù)的價(jià)值分析的基礎(chǔ)性作用。行業(yè)分析是要透過的數(shù)據(jù)，從投資、金融、財(cái)務(wù)的角度，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)、加權(quán)計(jì)算等數(shù)學(xué)方式來判斷行業(yè)所處的狀態(tài)。如果是有可比性的行業(yè)，則需要與美國(guó)市場(chǎng)或國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)性比較，以此向投資方表明項(xiàng)目在中國(guó)境內(nèi)投資的優(yōu)勢(shì)。行業(yè)分析借助的是大量的數(shù)據(jù)，在此，希望項(xiàng)目公司能聘請(qǐng)專業(yè)的機(jī)構(gòu)來協(xié)助完成市場(chǎng)調(diào)研工作，最好能形成專業(yè)的行業(yè)分析報(bào)告。這樣的數(shù)據(jù)采集才是真實(shí)可靠的，而以這樣的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)做出的相關(guān)分析也才是有參考價(jià)值的。
○ 投資環(huán)境評(píng)價(jià)——投資環(huán)境是對(duì)投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有利或不利影響的外部條件的總和。投資環(huán)境分析不僅僅是對(duì)項(xiàng)目所在地的介紹，而是要以定性描述作為定量分析的基礎(chǔ)，以投資方理解的分析“語言”，在對(duì)項(xiàng)目地各項(xiàng)資源合理評(píng)分的基礎(chǔ)上，評(píng)判投資環(huán)境。通用的方法主要有：羅氏等級(jí)評(píng)分法、閔氏評(píng)估法、道氏公司動(dòng)態(tài)分析法等等。
○ 投資價(jià)值評(píng)價(jià)——投資價(jià)值評(píng)價(jià)是整個(gè)融資專案的重中之重，也是投資方認(rèn)定項(xiàng)目及其屬行業(yè)投資價(jià)值的重要依據(jù)。在投資價(jià)值評(píng)價(jià)部分需要對(duì)項(xiàng)目所處的行業(yè)進(jìn)行定量的發(fā)展趨勢(shì)、波動(dòng)性、周期性分析判斷，并據(jù)此判斷行業(yè)的投資價(jià)值。以此為基礎(chǔ)，細(xì)化至本項(xiàng)目的投資價(jià)值分析，主要從項(xiàng)目的成長(zhǎng)性、可行性及最優(yōu)性進(jìn)行分析。投資價(jià)值評(píng)價(jià)包括兩部分，一為行業(yè)投資價(jià)值，二為項(xiàng)目投資價(jià)值。
一、行業(yè)投資價(jià)值
1.行業(yè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)
a. 判斷行業(yè)趨勢(shì)——通過強(qiáng)關(guān)聯(lián)性產(chǎn)業(yè)的走勢(shì)判斷，確定項(xiàng)目本身的發(fā)展趨勢(shì)或增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在此通過相關(guān)系數(shù)分析及經(jīng)濟(jì)建模(如單因素回歸及多因素回歸法)科學(xué)確定行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
b.波動(dòng)性判斷——根據(jù)反映行業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)變異系數(shù)判斷行業(yè)的波動(dòng)性。
2.行業(yè)投資價(jià)值
3.行業(yè)成長(zhǎng)性分析
4.行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)判斷——利用行業(yè)分析、投資環(huán)境分析及多方案決策等內(nèi)容，并結(jié)合項(xiàng)所處行業(yè)的生命周期、行業(yè)波動(dòng)性、行業(yè)集中度等指標(biāo)判斷行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的規(guī)避方式。
二、項(xiàng)目投資價(jià)值
- 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析
2. 總投資估算表、折舊與攤銷表、總成本費(fèi)用估算表、現(xiàn)金流量表、損益表。 |
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