成交量平穩(wěn)提升

　　2018年，受“92號文”“54號文”“資管新規(guī)”等從嚴監(jiān)管政策的影響，PPP市場成交量有所下降。但是經(jīng)過2018年的大規(guī)模整改，PPP項目的合規(guī)性得到了大幅改善。中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019-2023年中國公私合作（PPP）模式深度分析及發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》顯示，2018年9月開始，受重大基礎設施補短板、民營企業(yè)參與PPP項目得到政策傾斜等利好政策的影響，PPP市場的成交情況呈現(xiàn)回暖趨勢，成交數(shù)量和金額在2018年12月達到當年各月峰值。可以預見的是，PPP項目的大規(guī)模清理已經(jīng)基本結束，隨著PPP項目合規(guī)性的提高，2019年PPP市場的成交數(shù)量和金額將開始穩(wěn)步上升。2019年，“PPP條例”計劃出臺，會進一步提升PPP市場的規(guī)范管理程度。因此，雖然2019年PPP項目成交量會有所回升，但PPP項目的實施仍將趨向謹慎，2014-2017年的高速擴張現(xiàn)象難以復現(xiàn)。

　　項目庫趨向穩(wěn)定

　　2018年3-5月，受“92號文”的影響，財政部PPP項目庫減少項目較多，在庫項目數(shù)量逐月下降。2018年9月開始，減少項目數(shù)量開始下降，項目庫在庫項目數(shù)量和規(guī)模趨穩(wěn)，該現(xiàn)象一方面說明利好政策帶來積極影響，另一方面反映財政部PPP項目庫在庫項目的大規(guī)模清退已基本結束。雖然在庫項目整體規(guī)模減小，但是不合規(guī)項目的清理也為合規(guī)PPP項目的發(fā)展騰出了更大的空間。

　　可以預見的是，2019年，財政部PPP項目庫發(fā)展已經(jīng)趨向穩(wěn)定，不會再出現(xiàn)大規(guī)模項目被清退的情況，但是“入庫”不代表項目合規(guī)，項目推進困難或項目實施過程中出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象，仍有被清退的可能，項目庫“能進能出”的原則不會改變。

　　2018年，根據(jù)“54號文”的要求，四批財政部示范項目也得到了整改，有助于示范項目在未來更好地發(fā)揮引領作用。

　　規(guī)范化后迎來轉機

　　2018年11月22日-23日第四屆中國PPP融資論壇在上海舉行，來自政府、高校、企業(yè)的專家將共同探討PPP與一帶一路、生態(tài)治理、鄉(xiāng)村振興的共建模式，探討PPP模式發(fā)展新趨勢。財政部政府和社會資本合作中心主任焦小平出席論壇時表示，PPP改革是一項推進國家治理現(xiàn)代化的體制、機制的變革，5年改革成效顯著，全國已有4302個項目簽約落地，帶動投資6.6萬億，涵蓋市政工程、交通運輸、環(huán)境保護等19個領域一大批基礎設施項目和基本公共服務項目投入運營服務。

　　財政部第四屆PPP論壇釋放了以下幾點重要信號：

　　（一）10%限額以內的PPP支出責任不是隱性債務；

　　（二）通過更加科學、規(guī)范的工作，不會再出現(xiàn)入庫項目大幅波動的現(xiàn)象；

　　（三）PPP是一項打開走后門開前門的重要措施，同時也是一項積極的財政政策；

　　（四）10%的紅線不能破，把PPP財政支出責任，當成政府和社會簽訂的合同的依法合規(guī)的，必須要納入預算；

　　（五）2018年，在全國2461個以實施PPP項目的地區(qū)，僅有6個地區(qū)的財政支出責任占比超過紅線，在2014-2018年間，各省區(qū)錄入項目管理庫的最高年度財政支出責任占比不超過5.1%。

　　PPP行業(yè)經(jīng)過了此前的“陣痛調整”后，項目的規(guī)范性已經(jīng)調整較為充分，有望隨著政策的不斷支持逐漸回暖，在未來基礎設施項目的釋放中仍將扮演重要角色。