影響因素分析

　　一、有利因素

　　（一）符合清潔能源的需求

　　隨著環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排壓力與日俱增，我國出臺了一系列鼓勵清潔能源發(fā)展的政策。水力發(fā)電是可再生的清潔能源，具有技術(shù)成熟、成本低廉、運(yùn)行靈活、穩(wěn)定的特點(diǎn)。加快開發(fā)利用豐富的水能資源是有效增加清潔能源供應(yīng)、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、保障能源安全、應(yīng)對氣候變化、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要措施。因此，世界各國都把水電發(fā)展放在能源建設(shè)的優(yōu)先位置。

　　（二）棄水問題得到高度重視

　　隨著大量在建水電站即將投運(yùn)，“十三五”期間僅川滇兩省的棄水電量有可能飆升至1，000億千瓦時(shí)以上。為此，2017年政府工作報(bào)告提出，抓緊解決機(jī)制和技術(shù)問題，優(yōu)先保障可再生能源發(fā)電上網(wǎng)，有效緩解棄水、棄風(fēng)、棄光狀況。

　　2017年5月，四川省發(fā)布的《2017年度推進(jìn)電力價(jià)格改革十項(xiàng)措施》有近一半涉及棄水；2017年10月，發(fā)改委、能源局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)西南地區(qū)水電消納的通知》涵蓋了加強(qiáng)規(guī)劃統(tǒng)籌、加快規(guī)劃內(nèi)的水電送出通道建設(shè)、加強(qiáng)水火互濟(jì)的輸電通道規(guī)劃和建設(shè)加強(qiáng)國網(wǎng)與南網(wǎng)輸電通道規(guī)劃和建設(shè)、建立健全市場化消納機(jī)制等11項(xiàng)措施，給低谷中的水電行業(yè)注入了一劑強(qiáng)心劑。

　　（三）“一帶一路”建設(shè)帶動水電“走出去”

　　“一帶一路”建設(shè)，基建先行，電力建設(shè)又是基建先導(dǎo)。而“一帶一路”沿線各國都有加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)先發(fā)展電力能源，特別是水電能源的戰(zhàn)略愿望。

　　國家能源局發(fā)布的《水電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提出，提升水電“走出去”的質(zhì)量，加快我國水電技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、裝備“走出去”，尤其是深化與孟印緬巴尼等重點(diǎn)國家的合作，積極參與緬甸、巴基斯坦等國家河流規(guī)劃及其梯級的前期工作，推動項(xiàng)目開工建設(shè)。借助“一帶一路”良好機(jī)遇，我國水電企業(yè)“走出去”步伐不斷加快，海外投資水電項(xiàng)目的成績值得期待。

　　除了水電企業(yè)“走出去”投資項(xiàng)目數(shù)量呈現(xiàn)快速增長外，“走出去”的模式也趨于多樣化。以前，中國公司只作為承包商參與海外水電項(xiàng)目。而如今，許多中國水電公司“走出去”的模式越來越成熟，現(xiàn)在更多的企業(yè)正以建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓（BOT）合同的形式扮演項(xiàng)目開發(fā)商的角色。

　　二、不利因素

　　（一）能源消費(fèi)增速回落

　　“十三五”期間，鋼鐵、有色、建材等主要耗能產(chǎn)品需求預(yù)計(jì)將達(dá)到峰值，能源消費(fèi)將穩(wěn)中有降。隨著我國經(jīng)濟(jì)增速放緩和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，用電量低速增長將成為常態(tài)。同時(shí)，新增裝機(jī)的增長，電力將持續(xù)供大于求，供需矛盾使電能消納面臨較大壓力。

　　（二）投資大、建設(shè)周期長

　　電力行業(yè)是資金密集型行業(yè)，電站建設(shè)具有投資大、建設(shè)周期長的特點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大、設(shè)備維護(hù)和技術(shù)改造等都需要投入大量資金。

　　（三）環(huán)保督察關(guān)停多地小水電

　　2017年，小水電行業(yè)刮起一場環(huán)保大風(fēng)暴，更是中央環(huán)保督查組查出全國小水電站無序開發(fā)問題最多的一年。督查結(jié)果顯示，很多省市小水電站開發(fā)強(qiáng)度過大和無序開發(fā)問題突出，由此帶來河道減水或斷流等諸多生態(tài)影響。

　　在執(zhí)行環(huán)保督查令過程中，地方政府已處在“進(jìn)退兩難”的境地。自然保護(hù)區(qū)小水電站拆還是留？如何解決錯綜復(fù)雜的歷史欠賬問題？需要地方政府制定因地制宜的方案，推動小水電成為全生命周期的清潔能源。

　　水力發(fā)電量預(yù)測

　　2016年，中國水力發(fā)電量為10，518億千瓦時(shí)，同比增長5.9%；2017年1-11月，水力發(fā)電量達(dá)到10，105億千瓦時(shí)，同比增長2.7%。

　　綜合以上因素，我們預(yù)計(jì)，2018年中國水力發(fā)電量將達(dá)到11，616億千瓦時(shí)，未來五年（2018-2022）年均復(fù)合增長率約為5.82%，2022年水力發(fā)電量將達(dá)到14，568億千瓦時(shí)。

　　圖表　中投顧問對2018-2022年中國水力發(fā)電量預(yù)測

　　數(shù)據(jù)來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心

　　水電裝機(jī)總?cè)萘款A(yù)測

　　2014年底，我國水電裝機(jī)總?cè)萘繛?0，183萬千瓦，同比增長7.9%；2015年底，我國水電裝機(jī)總?cè)萘繛?1，937萬千瓦，同比增長4.9%；2016年底，水電裝機(jī)總?cè)萘考s33，211萬千瓦，同比增長3.9%。

　　綜合以上因素，我們預(yù)計(jì)，2018年中國水電裝機(jī)總?cè)萘繉⑦_(dá)到3.66億千瓦，未來五年（2018-2022）年均復(fù)合增長率約為4.65%，2022年中國水電裝機(jī)總?cè)萘繉⑦_(dá)到4.39億千瓦。

　　圖表　中投顧問對2018-2022年中國水電裝機(jī)總?cè)萘款A(yù)測

　　數(shù)據(jù)來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心